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建信基金邱宇航:2017年资本市场仍具投资机会

2017-01    来源: A+

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  四季度,沉寂近一年的展现“暖冬”。Wind显示,截止12月5日,上证综指四季度以来上涨6.66%。对于未来市场走势,建信邱宇航认为,随着前期制定的经济系列改革方针和政策落实,宏观经济发展有望逐步提升发展质量与空间,从这个层面来看,资本市场在当下乃至2017年具备投资机会。

  邱宇航表示,资本市场将经历一个再平衡化的过程,前期沉寂多年的周期性行业,因为资本市场要素条件的变化或者结构性的改革,未来将重新获得活力,而资金聚集某些虚化行业的现象也会有所缓解,新的投资机会随之涌现。

  “总体来讲,权益市场的机会还是比较明显的,但这也是一个反复而震荡的过程,不会单纯的重演2014年下半年至2015年上半年市场单边大幅度上涨乃至2015年下半年动荡的股灾历程。”在邱宇航看来,目前市场上的主动权益类产品,大部分的资产配置还是延续了从2014年以来的筹码布局。但未来随着一些其他行业机会的显现,真正具有市场竞争力的才会脱颖而出,而市场的切换也会比较快,必须在一个比较有限的时间窗口上进行布局。

  基于这一点,邱宇航指出,在基金投资组合的构建与调整的过程中,一些比较好的机会需及早进行配置,尤其对于规模较大的基金而言,因为等到市场都察觉到某类标的具有趋势性上涨空间时,抓住配置时机的难度将明显加大。

  从具体投资框架层面来看,邱宇航主要从宏观大类资产进行配置,并从中观进行行业轮动,这样的投资风格往往能在比较复杂多变的环境中,表现出较强的适控能力。投资管理中,则更注重运用概率和组合配置的思维框架来寻找市场蕴含的机遇,不追求基金的爆发性,而是通过积小胜为大胜,时间越长,累积的收益也就越多。

  展望后市,邱宇航建议投资者可以从中国自身的改革和发展以及一些有力的经济改革着手布局,例如国企改革、一带一路等主题下的行业红利。同时,挑选优良资产进行配置,尽量规避过于虚幻的、流动性扎堆或者是较为拥挤的交易变化。

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